观点网讯：5月5日，摩根士丹利发表研究报告，认为李宁的业务质量正在改善，品牌及产品竞争力被市场低估。该行维持“增持”评级，目标价26港元。
据介绍，摩根士丹利预期李宁2026至2028年销售额及经调整纯利的复合年增长率均为7%，因宏观不确定性仅假设2026年销售增长6%。报告指出，李宁产品组合较三至四年前明显改善，篮球类别销售跌幅在首季已显著收窄，羽毛球业务预计2025至2027年可维持约10%的复合年增长率。新兴的“Glory系列”及户外产品线已贡献高单位数销售占比，相关专门店刚铺开，有助提升服饰销售。
本期间亏损收窄至约6880万港元(2024年同期：亏损约1.35亿港元)。亏损减少反映集团在充满挑战的零售环境及持续投资数字基础建设的同时，仍能实施严谨的成本管理及维持营运效率。
元股证券:ygzq.hk配资网站报告期内，公司紧抓国内储能市场快速发展的历史机遇，依托多年积累所建立的市场、技术和研发的竞争优势，在国内储能市场占据较高市场份额，同时加速拓展全球市场，公司营业收入及利润呈现持续增长态势。
考虑到零售渠道及“李宁YOUNG”表现较佳，该行上调2026及2027年收入预测各1%，上调2026年毛利率预测0.3个百分点，削减经营开支比率预测，2026年纯利预测上调1%。
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