随着2026年上市公司中报进入密集披露期，社保基金、外资头部机构的长线布局路径逐步浮出水面。作为终极能源与下一代信息科技的两大核心赛道，可控核聚变与量子科技成为长线资金跨周期布局的共识方向。本文所有持仓数据均来自上市公司已公开披露的定期报告，最新数据截止至2026年一季度，无主观杜撰内容。
一、可控核聚变赛道：订单驱动下的长线资金共识
当前可控核聚变产业已从实验室阶段进入工程化招标周期，超导磁体、堆内结构件、热管理等上游核心环节率先兑现订单，也成为机构资金的重点布局方向。整体来看，该赛道多数上市公司相关业务尚处成长阶段，营收占比普遍较低，短期对公司整体业绩拉动有限。
（一）社保基金底仓标的
西部超导（688122）
据公司官方披露，公司是国内具备聚变级铌钛、铌三锡线材规模化量产能力的核心企业，国内聚变装置市占率处于行业领先水平，同时也是ITER国际项目线材核心供应商，CFETR二期框架订单已排产至2027年。截至2026年一季报，全国社保基金一一二组合持有1818.09万股，占流通股比例2.80%，为公司长期底仓资金。
国光电气（688776）
公司主营核聚变装置第一壁、偏滤器核心部件，同时参与ITER项目真空检漏设备供应，技术壁垒较强。截至2025年三季报，基本养老保险基金一二零四组合新进前十大流通股东；社保基金四零六组合合计持仓市值约5.2亿元，为公司核心机构股东。
东方钽业（000962）
子公司为国内具备铍材量产能力的核心企业，铍瓦是核聚变装置第一壁的关键材料。截至2025年三季报，全国社保基金一零二组合、一零八组合同时进驻前十大流通股东，双社保组合重仓布局。
高澜股份（300499）
为EAST托卡马克装置提供热管理冷却系统，相关液冷技术可复用至数据中心、储能领域。截至2025年三季报，全国社保基金六零二组合新进前十大流通股东。
（二）高盛等外资持仓标的
合锻智能（603011）
公司具备ITER级真空室整体成型制造能力，焊接精度控制处于行业先进水平，中标BEST项目真空室合同金额2.09亿元。截至2025年三季报，高盛国际新进384万股，瑞银、摩根大通同步持仓，三家外资机构形成联合布局。
永鼎股份（600105）
控股子公司东部超导为国产第二代高温超导带材产业化龙头，REBCO带材已进入BEST项目供应商名录。截至2025年三季报，高盛国际新进508万股，社保基金五零三组合同步重仓1200万股，内外资形成持仓共识。
配资排名公司哈焊华通（301137）
国内拥有核一级焊材认证的核心企业，为ITER、CFETR等多个聚变项目提供专用焊接材料。截至2025年二季度，高盛新进24万股，巴克莱、摩根士丹利、瑞银同步进入前十大流通股东。
（三）贝莱德布局特点
从公开披露的前十大流通股东信息来看，贝莱德旗下A股基金暂未直接进入纯核聚变小众标的的前十大流通股东序列，配置以高端材料、高端装备产业龙头为主；海外市场则通过能源主题ETF间接布局全球聚变产业链。
二、量子科技赛道：商业化初期的战略卡位
国内量子科技已形成量子通信、量子计算、量子精密测量三大细分方向，“十五五”规划将其列为未来产业首位，政务、金融等场景的商业化落地加速，机构资金以战略卡位为主要布局逻辑。整体来看，该赛道多数上市公司相关业务尚处前期布局阶段，营收贡献相对有限，商业化落地节奏存在不确定性。
（一）社保基金持仓标的
中航光电（002179）
公司在量子通讯、量子计算、量子测量方向与头部客户开展科研阶段合作，从射频、光两个技术方向进行前期布局。截至2025年年报，全国社保基金一零六组合加仓约245万股，持仓比例提升9.96%，北向资金同步位列前十大流通股东。
国盾量子（688027）
国内量子通信领域核心企业，量子密钥分发设备市占率稳居行业前列，同时覆盖量子计算、量子测量全产业链。截至2025年四季报，社保科创主题基金新进前十大流通股东，为赛道核心配置标的。
（二）高盛持仓标的
中孚信息（300659）
参股公司与问天量子联合研发的量子随机数芯片通过国家商用密码检测中心认证，布局量子安全赛道。截至2026年一季报，高盛国际持有79万股，为前十大流通股东之一。
先锋电子（002767）
推进量子安全物联网燃气表的工程化落地，探索量子技术在民用场景的应用。截至2026年一季报，高盛国际新进104万股，瑞银、巴克莱同步持仓。
（三）贝莱德布局特点
从公开披露的前十大流通股东信息来看，贝莱德暂未直接重仓A股纯量子业务上市公司，旗下A股科技主题基金以配置光模块、半导体等算力硬件标的为主，间接受益量子计算算力升级；海外市场则通过iShares量子计算ETF覆盖全球主流量子科技企业。
三、长线资金布局逻辑与风险提示
从持仓特征来看，社保基金与外资头部机构均偏向布局有真实订单、具备技术壁垒的上游核心环节，规避纯题材炒作的标的；布局周期以3-5年的产业成长周期为准，并非短期博弈。
元股证券:ygzq.hk同时需客观提示风险：两大赛道均处于产业发展初期，可控核聚变商用发电仍需较长周期，量子科技大规模商业化落地节奏存在不确定性；部分标的相关业务营收占比较低，短期对业绩拉动有限；机构持仓数据为定期报告披露内容，存在报告期滞后性，不代表实时持仓状态。
本文所有持仓数据、企业业务信息均核验自上市公司公开财报、官方公告、行业公开报道中证配资平台，仅做产业格局与机构持仓科普参考，不构成任何股票交易买卖建议。股市有风险，投资需谨慎，所有投资决策请投资者独立判断、自行承担风险。
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